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报名简章

FRM全称是Financial Risk Manager,是全球金融风险管理领域最权威的资格认证,FRM由总部设在美国的全球风险管理协会(GARP)设立。


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近10年来,随着金融工程学、金融计量经济学和计算金融等金融前沿学科的快速发展,金融风险管理技术等到了前所未有的重视,FRM考试也因此迅速地发展,并已经得到华尔街和众多欧美著名金融机构、大型公司风险管理部门以及各国政府监管层和金融监管部门的认同,并已经成为全世界金融风险管理领域深受认可的证书。



FRM的适用人群

金融机构风控人员,金融单位稽核、资产管理者、基金经理人、金融交易员(经纪人)、投资银行业者、商业银行、风险科技业者、风险顾问业者、企业财会与稽核部门、CFO 、 MIS 、 CIO等金融在职人员 以及对金融风险管理感兴趣并有志从事此职业的人士。其中大部分为服务于大型企业与金融业工作者。

FRM影响力

风险管理涵盖众多领域,包括金融数量分析、市场风险、信用风险、操作风险、基金投资风险、会计、法律、等内容。在金融市场困境或有危机发生时,有效管理风险往往成为企业成功的关键。而这一攸关企业组织及其投资人命运的重要决策,需要众多的金融风险管理专业人士(Financial Risk Professionals)的参与。经过17年的发展,FRM已经成为全球瞩目的国际风险管理证书;在国内,随着金融风险专业人员的需求日益壮大,FRM正日益受到各家金融机构以及监管部门的重视。



FRM发展概况

FRM考试始于1997年,每年11月中旬举行一次考试(2010年起分级考试时间为每年5月和11月), FRM考试在中国北京、上海、香港和台湾设有考点,目前中国(包括香港、台湾)已取得FRM证书的已超过800人。 FRM考试虽然设立时间不长,但发展极为迅速,全球报考人数以每年超38%的速度增长。FRM已经得到华尔街和其他欧美著名金融机构与大型公司风险管理部门以及政府监管层的认同,并初步成为风险管理领域的最权威的认证。2009年11月FRM考试只考一级,2010年五月起实行分级考试(PART Ⅰ 和PART Ⅱ),考试全部实行标准化,费用相对较低。所以,对金融风险管理感兴趣的或正在从事相关工作的朋友,不仅可以通过参加FRM考试提高自己的风险知识水平,又可为职场发展和事业开拓增加一个重磅筹码。


截止到2013年,全球有超过28,000名FRM持证人。

自1997年FRM考试成立以来,全球累计超过150,000人注册报名FRM考试。

截止到2013年底,FRM候选人覆盖到全球141个国家和地区。

在2013年,全球超过5,900家组织机构安排代表参加FRM考试。

截止到2013年底,全球923家组织机构有超过5名以上的FRM持证人;38家组织机构有超过100名以上FRM持证人。


      

 

数据来源:GARP协会官方网站


FRM在中国的就业前景

 

 一、金融行业中的buyside和sellside

 

  金融行业大致分为buyside和sellside两大类。

 

  Sellside

 

  Sellside做的主要是把各种asset变成各种金融产品,提供给市场。sellside主要指的是通常意义上的投行。投行内部结构也很复杂,按照产品分大致分为fixedincome和equity两大类。按照业务分大致分为IBD,sales&trading,equityresearch,assetmanagement(这部分和buyside性质是类似的)等。

 

  IBD是最传统的投资银行业务,靠近的是corporate一边;salestrading主要进行产品销售和交易,有时候投行会扮演marketmaker的角色以保持市场的流通性。

 

  Buyside

 

  Buyside主要进行的是投资管理的业务,所以也称为IM(investmentmanagement)或者AM(assetmanagement),主要由各种机构投资者组成,包括mutualfund,hedgefund,pensionfund等等。

 

  就careerpath来说,很难说谁好谁不好,关键看每个人的特长和个性。IBD适合工作热情高涨,吃苦耐劳的人。sales适合善于人际交往的人。trading适合能承受巨大压力,并且对市场感觉敏锐的人。

 

  equityreasearch适合做事踏实的人。一般来说IBDcareerpath比较按部就班,需要熬年头,能熬上去的不仅需要良好的业务能力也需要强健的体魄。tradercareerpath风险很大,可能在2年之内就毁了前程,也可能在很短的时间内平步青云。我知道一个**的trader从associate升到director只用了2年。sellsideequityresearch行业前景有一定问题,因为regulation越来越倾向让research保持独立性以保护投资者。

 

  Buyside总体来说lifestyle比sellside好,收入也超过sellside。不过,进buyside也远远难于进sellside。注:当今金融产业之庞大和复杂远远超过常人想象,在整个金融产业链上还有着很多细分的行业,这里就不一一列举。

 

 二、金融领域的就业

 

  金融领域的开放让国内很多年轻的朋友一下子豁然开朗。不过随之而来的是扭曲的价值观:进投行的是牛人,进四大的是凡人,进企业的是土人之类。在此还想表明以下我一向的观点:工作本身没有等级之分,我决不赞成投行就比四大“高级”之说。任何一个人能在本行干的出色的才是牛人。选择职业道路应该看自己喜欢干什么,自己能够干什么,然后尽量在二者之间取得平衡。如果一心只想往“高级”的工作钻的话,可能回头看来还是一事无成。

 

  就职业而言Buyside和Sellsidelink最多的是tradingdesk。双方的人马几乎是对应的。基本上都设有:trading,structure和research几块。一般来说sellside研究力量更为强大,buyside很多基本信息都依靠sellside取得。sellsidestructure侧重的是如何将金融产品合理定价,而buyside侧重于如何搞出模型更好的预测市场的变化(本质是一样的)。双方的trader做的事情倒是殊途同归的。

 

  当投行根据Buyside要求设计出金融产品后,双方达成交易。然后投行一般会尽快地通过相关交易对冲产品风险,而Buyside这时候一般是“一切尽在掌握”,因为买到手中的产品完全是根据自己的判断而订制的。这时候,双方是合作伙伴的关系,大家赚自己的利润。另外有些时候,投行也会takeposition,这时双方都是marketplayer,关系也就变成你死我活的博弈了。

 

  把业务上的link讲完后,职业上的link也就水到渠成了。双方trader作的事情十分接近,互相之间的跳槽也就十分普遍。research而言,投行的比较辛苦,focus也比较辛苦,所以一般更加愿意往buyside跳,不过buyside本来也不需要很多的research,跳槽并不容易。structure是双方都需要的,虽然侧重不同,但都是通的,互相之间都有跳。

 

 

三、关于VC/PE

 

  由于国内这些年出现了很多成功风投的案例,大家已经不太陌生,这里简单的介绍一下PE。国内很多地方把PE(privateequity)翻译成“私募基金”,这显然是不熟悉金融市场的人“顾名思义”所致。诚如上文所述,私募基金接近于hedgefund的概念(相对于mutualfund)。而PE是一个相对于publicequity的概念。我个人将其翻译成“非上市融资”,现在国内比较被认可的翻法是“私人股权融资”。

 

  现在vc/pe是一个很时髦的词,无论在美国还是在国内。在美国火爆的原因是最近几年PE的收益率都明显好过publicmarket,导致PE的规模快速膨胀。在国内火爆的原因就比较复杂了。

 

  其实现在vc/pe差异已经不是十分明显,很多时候人们把VC看成是pe的一种。如果进行划分的话,二者主要区别在于对targetcompany投资阶段的不同。vc主要投资于公司发展早期,从种子阶段到上市前不等。而pe主要投资于有稳定现金流,businessmodel比较成熟的公司。

 

  PE最经典的做法是LBO(leveragebuyout),核心是将现金充沛而又失去发展动力的上市公司goprivate,通过大财务杠杆使公司有紧迫感,从而为股东提供更大的收益。

 

  喜欢看电影的朋友一定知道《风月俏佳人》,其中理查基尔干的就是PE。片中罗伯茨问他你到底是干嘛的,回答颇为经典:“总而言之我干的就是把一家公司买下来,然后再拆成一块一块卖”。(注:这只是PE做法的一种,并不是全部)vc/pe是金融市场中最直接和企业打交道的分支。vc做的是整天businessplan(bp),从中找出有前途的bp以及执行团队,随后进行价值评估以及投资。根据公司不同,有些vc会强烈的参与公司经营管理,有些则没有。pe更多的是寻找有前途的被收购公司,并且进行金融改造。vc/pe最终的的目的都是找一个更好的价钱把公司股份卖掉推出,从而进入新的循环。具体操作方法VC/PE在其他很多地方都是不同的,这些职业在我们的智慧论坛上都有详细的介绍,有兴趣的朋友可以进一步讨论。

 

  现在可以把金融产业链简单的串一串。在一个企业IPO之前,公司都是private的,这一阶段可以参与融资的就是VC/PE。当企业需要上市,这时投行就参与进来,对公司价值进行精确评估,然后公开招募。这时候,企业自己或者vc/pe提供的股份是原材料,投行将其加工成金融行业认可的“股票”。

 

  公开上市前后,buyside就会进行认购。接下来就是二级市场上的各方博弈了。金融的原始定义是为买足企业发展需要进行的各种融资,因此金融必定有企业和市场两级。企业这级是金融行业的生存之本,市场这级可以看作金融行业发展壮大的动力。投行作用是金融产业链的hub,一端联系着企业,另一端联系着市场。企业这端是实实在在的,可以说资本主义出现后的几百年都没有太大的变化。而市场这一端则越来越庞大并且趋向虚无。

 

  很多衍生金融产品最早的出现是为了满足风险公职的需求,但很快变成一些豪赌的利器。会计师事务所的地位是保证企业(privateorpublic)企业原始数据的真实性,从而使其他机构可以对企业价值进行进一步的评估。

 

  如果没有会计师的存在,整个金融行业就会陷入一片混乱。因而会计师有“经济警察”之称。FRM在国际上以其极高的含金量和认可度受到越来越多学员的青睐。小编根据大家的需求,整理了一些关于FRM的就业动态,希望可以帮助大家。

 

  整体而言,金融业连接企业一端的工作核心更侧重于对于企业价值的评估,金融连接市场一段的工作的核心侧重于市场风险的控制以及对市场方向的判断。因为对技能要求的不同,两端互相转都比较困难。相反,只要在金融产业链的同一端,转行至少都是有逻辑上的可行性的。



FRM考试大纲是动态的,每年都在变化,以反映在全球金融市场近期发生的事件。了解2018最新FRM考试大纲,戳:2018FRM最新考试大纲



FRM考试报名资格、时间

  (1)FRM报考资格

  没有学历与行业上的限制,大学在校学生亦可报考。

  (2)FRM考试具体时间

  FRM Part I和Part II考试每年5月和11月的第三个周六各举行一次,Part I 8:00-12:00,Part II 14:00-18:00。


FRM考试形式

  2010年之前,FRM考试是一次性考试,一次考试通过并达到其它要求即可取得证书。考试时间为五小时,全部是标准化试题,140道单项选择题。

  2010年起,FRM考试将分为PARTⅠ和PARTⅡ两级,PARTⅠ考试时间为上午四小时,全部是标准化试题,100道单项选择题;PARTⅡ考试时间为下午四小时,全部是标准化试题,80道单项选择题。可以同时报考PARTⅠ和PARTⅡ两级考试,但是考生只有通过PARTⅠ,其PARTⅡ的考试成绩才会被评阅,两级都通过后并达到其他要求方可取得证书。

  FRM评分标准:FRM考试考生只知道考试是否通过,而不知道确切的考分。FRM及格分数线由考生的绝对分数以及排名前5%的考生的平均分的比例决定,答错的题目不扣分。


FRM考试内容

  FRM一级考试内容侧重基本的金融工具理论知识、金融市场基础知识和它们的详细定义,以及计量风险的方法。此部分考试的目标是确保FRM考生更好地理解作为一个成功的金融风险管理者需要了解的基本金融工具的知识。考试更侧重于概念的理解而非实用性。

  FRM二级考试内容强调金融风险管理应用的相关概念,更侧重于在FRM一级的基础上测试考生应用金融工具的能力,并将将风险计量方法延伸到风险价值方法之外。和一级考试相比,二级考试更多的是有关案例分析和并更以实践为导向。


FRM考试时间

  FRM考试每年考试时间为5月和11月。考生可以选择在同一天完成两个级别的考试,或者分两次分别完成两个级别的考试。


FRM考试科目
 

Part 1%
Foudations of Risk Management20
Quantitative Analysis20
Financial Markets and Products30
Valuation and Risk Models30
Total100

 

Part 2%
Market Risk Measurement & Management25
Credit Risk Measurement &Management25
Operational & Integrated Risk Management25
Risk and Investment Management15
Current Financial Issues10
Total100





FRM具体报名流程:

  1、登录FRM协会官网:http://www.garp.org/#!/frm?utm_source=baidu&utm_medium=cpc&utm_campaign=f18exams-FRM&utm_term=frm   ,点击右上角登录按钮“sign in”,进行注册;

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        2、填写个人邮箱,一定要写比较大品牌的邮箱或者国外邮箱!

      FRM注册填写邮箱  

        3、填写个人信息,点击“Create an account”,创建账号,您的邮箱会收到协会发送的邮件验证注册!

         对于图中的填写需注意:①是“名”、②是“姓”,严格按照护照或者驾照上信息填写,这里;建议首字母大写或全大写。

 

  ③、填写您的国籍   ④、⑤、⑥如果是在校生选择“NO”或者“other”,而在职人员全部填写;


        4、继续填写个人信息:

注册信息填写

注册详细信息填写
 

            5、然后进入到邮箱点击链接确定后,创建密码,包含数字、字母、特殊符号!
  
   6、完善个人信息,注意事项已在图片写明!

个人具体信息完成
个人具体信息填写
个人具体数据填写

            7、对于FRM考试报名信息需要满75%以上

  满足75%以上


  8、至此,我们的注册已经完成。
        
        下面是具体报名信息:

 

  1、点击“My Programs”,进入选择报名考试界面;
  
        2、点击“Increase your value”,进入FRM考试报名界面;填写考试相关信息:

点击报名

报名信息填写

报名信息填写

报名信息填写

  3、点击缴费,报名完成

报名完成

FRM考试时间

FRM Part I和Part II考试每年5月和11月的第三个周六各举行一次,Part I 8:00-12:00,Part II 14:00-18:00。
 

(2)准考证的发放时间

GARP协会将会在考前一个月将准考证发到每位考生的邮箱,未收到准考证的考生可自行到GARP网站上下载打印。
 

(3)考场在哪里?

GARP协会大概提前一个月通过邮件方式发给考生准考证,准考证中会告诉每个考生的相应考点。

GARP网站也可查询。
 

(4)中国的考点在哪里?

北京
北京海定区西三环北路2号北京外国语大学东校区逸夫楼及英语学院大楼
成都
成都市一环路西三段3号四川广播电视大学一号教学楼
广州
广州市白云区白云大道南1130号亚加达外语专修学院
杭州
杭州杭州市西湖区保椒北路87号杭州退休干部学院
济南
山东省济南市历下区解放路30号济南军区第二招待所
南昌
江西省南昌市昌北区双港东大街169号江西财经大学第五教学楼
南京
南京市玄武区卫岗1号南京农业大学教学楼
上海
上海市虹口区三门路551号上海南湖职业学校
深圳
深圳市罗湖区解放路4008号深圳大学继续教育学院
天津
天津市河东区六纬路82号天津商务职业学院
武汉
武汉市武昌区学院路12号湖北省教育考试院沙湖基地2号楼
厦门
厦门市思明区展鸿路81号特房波特曼财富中心6楼
郑州
金水区政六街6号中天迎宾馆
珠海
广东省珠海市唐家湾镇大学路101号清华科技园B座7楼
香港
香港国际机场亚洲国际博览馆3号大厅


FRM证书样本


  



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